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中字头主题的ETF

基金 数学王子秦老师 17℃

近期市场走的异常的割裂,一边是中字头们的集体盛宴,另一边是众A们的集体宽面,这盘面颇有一将功成万骨枯的味道。

也没啥好分析的,显然上周国新办重点提到要“将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现,通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心”得到了资金的认可,要不然这中字头也不可能如此彪悍。

本着市场认可才是对的原则,还是好好跟大伙盘点下当前市场上有哪些中字头主题ETF吧!

根正苗红的相关主题指数有11只,对应场内规模最大、流动性最佳的ETF都在下面这张图中。说实在的,没深入指数底层资产自己都不知道选哪只好,还是听我唠叨唠叨吧!

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这11只指数虽然相关性不低,但从指数编制的逻辑和底层资产的构成还是能挖掘出各自的特点,我将这些指数分为三类,分别是:中字头宽基类、中字头主题类、中字头红利类。

一、中字头宽基类

先讲中字头宽基类,里头包含4只标的,指数概况大伙看下图:

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1、中证上海国企指数(950096),虽说加入分红比例、市场预期这些选股权重,实际底层资产是一键打包上海国资企业,只不过是成分股权重比例谁多点谁少点。

前五大权重分别是:上港集团、中国太保、上海机场、上汽集团、华域汽车,权重合计占比约36%。指数整体情况类似宽基,加上其底层资产属性,我将这只指数定义为上海国资上市企业代表指数

产品代表:上海国企ETF(510810)。

2、上证中央企业50指数(000042),典型的宽基指数,底层资产囊括了沪指中流动性最好的50家大型央企,是A股中沪市央企宽基代表

前五大权重分别是:招行、长江电力、中信证券、工行、交行,权重合计占比约30%,指数中金融行业权重占比达38.24%。

产品代表:国企ETF(510270)。

3、上证国有企业100指数(000056),在上证中央企业50指数的基础上加入了上证地方国有企业50指数,属于两只指数的复合体。说白了就是一键打包沪指排名前100名的国资上市企业,上证国资宽基代表这个头衔非他莫属。

前五大权重分别是:茅台、招行、长江电力、兴业银行、紫金矿业,权重合计占比约25%,行业第一大权重同样是金融(占比35.49%)。

产品代表:央企ETF(510060)。

4、**富时中国国企开放共赢**(GPCCH003.FI),由富时指数公司2017编制的一只跟踪中国国有上市企业的指数产品,成分股80只来自A股,20只来自香港。

此外,成分股权重加入通过调整总营收的比重确定,并向海外营收和绿色营收以及三个风格因子(即质量、低波动率和股息率)倾斜,编制规则理论上还不错。

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从产品代表:共赢ETF(517180)这只产品最新一期的持仓来看,底层资产前十大权重清一色中字头,且能源、电信、基建这些盈利能力较强的央企为主,这一点与权重分中的三因子有较大关系。

以上4只指数要么是区域性国资代表、要么对全市场覆盖不足,综合对比我认为富时中国国企开放共赢这只指数更具有中字头代表性。

二、中字头主题类

再来看中字头主题类指数,里头包含4只标的,指数概况大伙看下图:

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1、中证央企结构调整指数(000860),选股方面重产业结构调整、科技创新投入、国际业务发展,因此主要成分股中诸如海康威视、国电南端、招行、长江电力、中兴通讯这些企业排在前面,总体上来讲这只指数反映的是国企改革成效的一只标的。

此外,行业分布上,工业占比30.69%,其次是信息技术16.26%。

代表产品:央企改革ETF(512950)。

2、**中证央企创新驱动指数(000861),编制逻辑是在央企上市企业中根据企业创新和盈利质量两方面综合打分选股,个人理解属于中字头指数中的价值+成长代表指数**。

前五大权重分别是:国电南瑞、海康威视、长安汽车、中石油、中国中铁,合计权重占比16%,指数权重相对分散。

代表产品:央创ETF(515900)。

3、**中证国新央企现代能源(932033),属于央企能源代表指数,**囊括了绿色能源和传统能源等大型央企。

前五大权重分别是:长江电力、国电南瑞、中国核电、三峡能源、中国铝业,合计权重占比超过35%,第一大行业权重是公共事业,合计权重占比46.9%。

代表产品:央企现代能源ETF(562850)。

4、**中证国新央企科技引领指数(932038),从指数的编制思路和底层资产的行业分布即可看出,主要行业分布在航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等,属于央企科技代表指数。**

前五大权重分别是:海康威视、中航光电、中航沈飞、宝信软件、航发动力,合计权重占比近40%,行业第一大权重是航天航空与国防,占比46.4%。

代表产品:央企科技ETF(560170)。

三、中字头红利类

最后来看中字头红利类指数,里头包含3只标的,指数概况大伙看下图:

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中证国新央企股东回报(932039)中证中央企业红利(000825)两只指数的编制规则较为接近,目的都是找出央企里头分红较高的企业。

只不过在编制的细节上略有区别,前者以现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司,后者是现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的50只证券。

国新央企股东回报前五大权重分别是:中国神华、中国石化、鲁西化工、宝钢股份、中国石油,前五大权重占比约20%,指数第一大行业权重是工业(占比28.5%)。

中证中央企业红利前五大权重分别是:中国神华、中国石化、交行、大秦铁路、农行,前五大权重占比约18%,指数第一大行业权重是金融(占比33.5%)。

央企股东回报代表ETF:央企红利50ETF(560700),中央企业红利代表ETF:央企红利ETF(561580)。

中证国有企业红利(000824)选股思路与上面两只指数类似,不过选股范围不局限于央企,国企也在范围内,且成分股扩容至100家企业,属于A股的国资高分红代表指数

指数权重相对分散,前五大权重分别是陕西煤业、中国神华、唐山港、中国石化、山煤国际,合计占比9%,第一大权重是金融(占比25.5%)。

代表产品:国企红利ETF(561060)。

总结

至此中字头主题11只指数算是完整的介绍了一轮,那么具体应该如何选择呢?聊聊个人偏好:

1、如果要一键打包中字头,富时中国国企开放共赢**指数**大而全,编制规则较为合理,不失为均衡;

2、主题方面,偏向价值类投资那么中证国新央企现代能源指数底层资产都是家里有资源的主,选TA准没错;偏向成长类那么中证国新央企科技引领指数更合适;

3、红利类的三只指数标的区别不大,非要三选一个人倾向中证中央企业红利,权重更集中、且赚钱能力强的央企基本上都覆盖了

我不知道明天中字头是涨还是跌,也没法预测,以上纯属基础知识分享,目的是让大家了解更多的指数工具,待行情来临之时可以派上用场。

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