听过高频交易有一种叫做千档行情的产品。
行情的是实时刷新的，比我们普通的行情快得多，我们都知道行情快一毫秒就能给我们带来巨大的信息优势，转化为收益。
今天我们就来解密传说中的千档行情，在介绍行情之前。
我们先来介绍一些基本的概念，首先是tick行情，tick行情成为主笔行情，是整个市场上的主笔数据。
比如说，投资者一笔新的委托会形成一笔新的行情，交易所撮合一笔新的成交也会形成一笔行情。撤单也会形成一笔行情，即可，Level2行情记录了市场上每一个事件的数据，是最精细和完整的数据。行情快照又成为切片行情，是对tick个行情数据的某一时刻的切片数据。比如说现在a股上是三秒一次的行情刷新，那么就是每三秒这个时间段内的最高价，最低价成交量，成交额等等会会总成一笔行情快照。
这里有点像利润表的概念，利润表示一段时间内的一个汇总，而快照呢也是一段时间内行情的汇总。这需要注意一下，先，有的人把三秒一次的行情称为tick行情，其实这个是不对的。三秒一次的行情只能称之为行情快照，Level1行情又称为舞蹈行情。附说，基本行情字面意思是指，行情订单部的档位只有五档，金买一道，买五卖一档，卖五实际应用中一般只比较基础的一种行情，只包括最低层次的买卖成交数据，然后更新频次也是最低的Level2行情又成为十档行情，或者说增强行情。
可以认为是Level1行情的升级版，增强行情，在基础行情的基础上。然后包括实时买卖盘由五档扩充到十档。然后并增加最佳档位的前50个分档明细，然后还包括主笔委托逐笔成交等等信息，这个Level2行情呢？一般都是要单独收费的Level2行情其实又分为两类。
第一类是展示类的行情，展示类的行情就是我们在手机软件或者说手机app上能看到的行情。比如说同样是要Level2，然后突发性的业务等等，这部分行情一般定价是在几百块钱一年。
第二类是非展示的行情，又成为datafeed的行情，这个行情是以api的形式给到程序化交易客户用用的。
客户呢，可以通过自己的程序来连这个行情api，交易所对这类行情管控是非常严格的，一般人只给那些高频量化私募以及券商自营使用。并且严格要求程序部署的位置，当然费用也较贵，一般是几百万块钱一年。其实两类行情的数据内容其实非常相似的，接下来我们看一下行情的比较。首先，不管是Level1行情还是Level2行情，都是三秒一次刷新，实时盘口Level1是五档行情，Level2是十档行情。行情的基本信息都包括最高价，最低价，开盘价，收盘价，交易量，交易额。然后Level1和Level2都包括这些基本信息，Level1和Level2最大的不同就是这个增强行情信息。
上交所Level2增强行情包括买一卖一 500笔订单的委托量，这是插一句，如果你用的是独立交易单元，那么你就可以通过Level2这个数据来查看你的委托的排名。
另外，上交所Level2还有主笔成交数据，以及全部委托的加权均价和总量的信息。深交所的Level2增强行情跟上交所的有所不同，它除了主笔成交信息以外。包括主笔委托的信息，实现了真tick级别行情，由于有了主笔委托以及主笔成交的信息。这样就可以根据这个信息还原整个交易行情，实现了实时行情刷新，也就是今天我们所讲的千档行情。
我们来看一下高频交易是如何使用Level2行情的，高频交易把策略程序托管在交所的机房，然后在机房内部获取Level2行情，通过互联网的方式去获取，行情快很多。行情触发加信号，加信号最后到达交易所的撮合主机，然后来完成一笔。交易所，我们来看一下一般都是有哪些人在用Level2行情，一般来说都是高频量化交易的用户。他们的高频策略都高度依赖于高速行情的触发。这类客户呢一般都有自己强大的金融工程团队以及it团队。以高频量化交易为主，比如说明宏九坤幻方等等，这里我们需要注意一下一般私募都是用券商的Level2行情。而幻方呢，为了满足自己的需求，自己去交易所申请了一个Level2行情的授权，这授权呢其实非常贵的，每年给交易所的授权费网络带宽费硬件费加起来就好几百万，可见Level2行情对高频量化私募是多么的重要。
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