如何克服投资的偏见

基础知识 数学王子秦老师 117℃

如何克服投资的偏见

人性存在很多偏见,今天看到投资中最重要的事里面一段话深有感触。

  • 第一,你看到的是你想看到的。
    举例:基金难卖时,乐观者认为见底;悲观者认为市场疲弱,股票供大于求。

  • 第二,你证明的是你想证明的。
    看空地产板块的人,有的人认为房价会上涨,政策就不可能放松,所以地产股不能买;有的人认为房价会下跌,导致地产股资产净值和盈利下降,所以地产股不能买。

  • 第三,你听到的是你想听到的。
    牛市股票再融资被认为是利好,公司会释放业绩动力;熊市股票再融资被认为是利空,担心股票供给增加和增发摊薄每股利润。最后想起一个非洲卖鞋的故事,同样的市场,不同的人看到同样的事实会得出完全不一样的结论。同一个事情不同的人会解读出不一样的信息,可能是他们考虑的时间跨度不同。

  • 个人延伸:

  • 第一,绩效评估,不同的时间点最后评估的结论截然不同。去年我自己全年满仓亏损15%左右,想不到的是道2019年今天为止基本快要赚回来了,从2018年1月1日开始到现在亏损不到4%了。所以满仓到底好不好?短期是否能预估?加入估值系统有必要吗?仓位管理的意义?可以延伸很多思考。

  • 第二,悲观者往往正确,乐观者往往赚钱。目前的A股充满悲观之气,大到中华国运,中到宏观经济,小到利率成本。个人认为拉长十年这都不是事,目前的估值确定低估无疑,投资真正需要大局观。问题是要能挑选出优秀的行业中优秀的公司,这个就是个人的修为。

  • 第三,不同门派确实无法理解,因为大家的习惯,认知,性格,能力完全不同。所以做投资,任何策略,任何方法没有最好,只有最适合自己的,尤其需要风险波动匹配。

  • 第四,论坛交流务必保持客观,不要去只看到自己想看到的,只听到自己想听到的和只证明自己想证明的。
    如果这样务必陷入被动,成为盲人。尤其应该重视反面观点,反复论证,只有能够越跌敢于越买的股票才是好股票,才证明你真正搞懂了。只有你大跌之日看到反面之词能够淡定说明你真正做到了波澜不惊,泰山崩于顶而不乱才是真正的心中有数。短期走势和波动无法预测,终究价格还是会回归价值!
    一个人所接受的道理,是因为他本来就相信,而不是别人使他相信。上帝是公平的,给了你十分美丽,也许同时就给了你十分孤独,所以改变自己是世界上最难的事情。

投资策略尤其如此,了解自己,结合自己制定合身的策略,实在不行找到和自己性格类似,观念相同,本性差不多的优秀成功的投资人的策略,去学习他们的策略。


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达里奥讲得蛮好,要保持头脑开放,特别是与人讨论的时候,这样才有可能克服自己的偏见。

头脑封闭的人不喜欢看到自己的观点被挑战。他们通常会因无法说服对方而感到沮丧,而不是好奇对方为何看法不同。他们在把事情弄错时会产生坏情绪,更关心自己能不能被证明是正确的,而不是提出问题,了解其他人的观点。

头脑开放的人更想了解为什么会出现分歧。当其他人不赞同时他们不会发怒。他们明白自己总有可能是错的,值得花一点时间考虑对方的观点,以确定自己没有忽略一些因素或犯错。

头脑封闭的人喜欢做陈述而不是提问。尽管在特定的情况下,可信度高的人有权做出陈述,但真正头脑开放的人,甚至是我认识的可信度最高的人,也经常问很多问题。可信度低的人经常告诉我,他们的陈述其实是隐形的问题,只不过被表述为低自信程度的陈述。尽管有时的确如此,但据我的经验,更多情况下不是。

头脑开放的人真诚地相信自己可能是错的,提出真诚的问题。他们还经常权衡自己的相对可信度,以确定自己应该主要扮演学生、老师还是对等的角色。

头脑封闭的人更关心是否被理解,而不是理解其他人。当对方不赞同时,他们通常会认定自己没有被理解,而不是想想是不是自己没有理解对方的观点。

头脑开放的人经常觉得有必要从对方的视角看待事物。

头脑封闭的人会说类似这样的话:“我可能错了......但这是我的观点。”这是我经常听到的一种典型暗示。这往往是一种敷衍性的表态,人们借此来固守自己的观点,还感觉自己是开明的。如果你的陈述以这样的方式开头--------“我可能是错的”或“你不一定信我的话”,那么你最好接下来提一个问题,而不是做出一个断言。

头脑开放的人知道何时做陈述,何时提问。

头脑封闭的人阻挠其他人发言。如果在对话中一方看起来不给对方留说话空间的话,他就可能是在阻挠对方说话。为了应对这种阻扰,可以实行我之前提到的“两分钟法则”。

头脑开放的人总是更喜欢倾听而不是发言。他们鼓励其他人表达观点。

头脑封闭的人难以同时持有两种想法。他们让自己的观点独大,挤掉别人的观点。

头脑开放的人会在考虑其他人的观点的同时保留自己深入思考的能力,他们可以同时思考两个或者更多相互冲突的概念,反复权衡其相对价值。

头脑封闭的人缺乏深刻的谦逊意识。谦逊通常来自人的失败经历,失败让人以一种开明心态积极了解自己不知道的东西。

头脑开放的人看待事物时,时刻在心底担忧自己可能是错的。

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